浅析尽职调查与贷后工作的把握重点
时间:2014-07-31来源: 作者:
——结合济南兴业银行食品行业客户风险特征
食品行业是一个完全自由竞争的行业，行业壁垒小，科技含量不高，行业进入容易，竞争激烈；总体上具有如下几方面主要特点：
1、行业生命力永恒，大部分食品属人们的生活必需品，消费者收入弹性小，企业受社会经济波动影响小；
2、小产品、大市场，食品单价较低，但消费量大 ；
3、品牌和销售网络是竞争取胜的必要条件；
4、产品品种多、生产量大，保质期短 ；
5、销售客户数量多、业务频繁，多层次销售管理 ；
6、价格经常调整，灵活的销售政策 ；
7、储运、包装成本所占比例较高，经营损耗大 ；
8、销售方式批发、零售兼有 ；
9、产品需要进行批次和保质期管理；
10、多渠道进行销售等。 但目前中国食品工业还是以农副食品原料的初加工为主，精细加工的程度比较低，正处于成长期。食品行业为完全竞争行业，集中度较低，中小企业比例高，技术水平低，同质化严重，价格竞争激烈，利润空间狭小，随着行业整合及行业成熟度的提高，行业利润向大企业迅速集中，行业龙头企业将担当起行业资源整合的重任。 根据“十一五”食品工业的发展趋势，今后中国食品市场将朝着方便、快捷化；营养、保健化；多样化、功能化、安全化的方向发展，消费档次将逐渐提高。未来国际食品市场竞争的核心将集中在加工业的规模和科技水平方面，即通过实现规模经济和提高核心竞争力来争夺更大的市场份额。 在综合实际调研济南兴业银行相关临沂****肉制品有限公司、临沂**生物制品有限公司两户贷后检查，济南**食品发展有限公司、济南***食品有限公司、济南德**食品有限公司三户尽职调查的分析，同时结合食品整体行业特点研究的分析基础上，总结了以下食品行业企业总体风险特征： 1、目前国内正在加强食品安全建设，相关食品安全事件都有可能波及到公司及担保人正常运转。一方面，产品不合格，导致销售量锐减，严重影响了公司的销售利润增长；另一方面，因产品不合格问题还可能导致巨额赔偿，使企业的业绩增长雪上加霜。公司利润下降或因赔偿而造成亏损，也将严重影响着信贷资金的还款来源，从而导致银行信贷资金凸现损失风险，严重时将出现不良或造成损失。例如猪口蹄疫的爆发期，会给生猪养殖及相关加工企业造成较大影响。 2、食品行业是一个完全自由竞争的行业，行业壁垒小，科技含量不高，行业进入容易，竞争激烈，低水平重复投资严重。企业面临着严峻的竞争环境。由于很多食品企业为中小企业，在遇到经营困难时，很容易转变企业发展方向。或者改变投资策略，缺乏可持续发展的观念和长远的战略发展规划。 3、在调研中发现：很多中小型的食品加工型企业一方面要向上游客户提供大量的预付款用来采购原材料；另一方面，下游经销商存在大量的应收账款和其它应付款。从企业自身来讲，企业正常运营需要准备大量存货准备。导致企业的速动比率不高，企业流动资金压力较大。 4、很多食品企业具有一定的地域性，发展空间有限，总体成长性一般。部分企业经营规模较小，成长具有较大的不确定性，融资银行渠道一般是农信社或城商行，融资渠道比较单一。一旦资金周转不畅，这些企业的生产经营就容易出现问题，进而拖欠款项和逃废银行债务。 5、调研中发现，食品企业往往存在关联企业的问题。一方面，关联企业频繁内部往来可能资金的内部往来，导致报表的虚假繁荣。另一方面，不容易进行信贷资金流向的监管。 6、调查中发现，食品企业缺乏强有力的担保措施。往往由关联公司提供担保或者互保，甚至出现某些关联公司往往存在实际控制人为一人的情况。这样容易弱化我行第二还款来源，增加了相应风险。 二、把握食品企业贷前尽职调查和贷后工作要点： 1、针对食品安全问题。应该对食品行业企业进一步强化贷款调查评估工作。对产品质量检测控制工艺落后、内部管理制度混乱、有不良产品质量安全记录的企业严把准入关。其次是把食品安全作为相关企业贷后管理的重要内容。密切关注贷款客户产品质量和市场风险预警信号，对产品质量安全存在隐患的客户及时研究贷款风险防范措施。特别是鉴于国家已经取消食品生产企业免检产品标志，今后应该重点把客户食品生产年检合格情况作为年度贷款调查和贷后检查的重要内容。加强相应贷后管理，随时调整风险评估，保证银行信贷资金的安全。 2、尽职调查与贷后工作应通过实地深入的调查分析，对实际控制人及主要管理者的学历、家庭背景、从业经历、个人品质、经营能力、管理理念、经营业绩等情况进行正面或外围了解。同时尽可能通过企业外部机构或系统（企业主管部门、工商局、税务局、行业协会、人行等）间接调查了解企业及领导人的履约记录、资信情况、纳税情况、社会形象和资产负债情况。这样使我们通过对企业及领导层个人背景和资信状况有较充分认识和正确评价，防范食品企业股东或主要控制人可能存在的道德风险对我行授信的影响。通过现场实地尽职调查，认真分析公司治理机制的建设状况，包括但不限于股权结构是否清晰，内部控制机制是否完善，企业管理组织架构是否合理，企业规章制度是否完备，企业发展战略是否合理，各项决策是否得到有效贯彻，企业是否有持久发展的能力等等。 3、全面核实食品企业的财务信息真实性 尽职调查工作要重点对企业的资本结构和形态，现场核查企业的主要固定资产、原材料、产成品的状态；分析企业主营业务是否具有季节性及其对企业产销、货款回笼和现金流的影响因素。特别注意对企业应收，其它应收账款的期限及结算周期的情况。对发现人为虚报的财务信息，必须进行调整后再分析。要深入分析企业总体债务水平，包括期限结构、利息水平、或有负债水平和对短期债务的依赖程度。要结合企业预期现金流量和资产的流动性，考虑企业融资需求的真实性、融资计划的可靠性、经济周期的变化对企业偿债能力的影响等。 4、严格注意关联企业的资金往来状况。 针对食品企业内部往来较多的情况，尽职调查中应该注意企业银行大额往来款的情况，判断是否为关联企业往来款项，一是在资金流中提出关联企业数据。另外关注关联企业资金流向及用途。及时发现点。 5、增加有力担保措施，强化担保条件调查。 针对企业往往由关联公司提供担保或者互保的情况，要求企业引入外部担保和有效抵押资产，以增加风险抵抗能力。要对尽职调查发现存在互保行为的企业应列为重点审核对象，严格准入和监控。对于提供抵押担保的，应对其抵押物的状态、权属情况进行详细实地调查，确保抵押物的权属清晰，保证抵押合法有效。 作者：MBA0504班王兆东 兴业银行济南分行风险管理部 经理 个人简介：风险专职审查人民盟盟员 金融博士 经济师 民盟山东省委参政议政专家组成员 民盟山东省直三支部主委
1、行业生命力永恒，大部分食品属人们的生活必需品，消费者收入弹性小，企业受社会经济波动影响小；
2、小产品、大市场，食品单价较低，但消费量大 ；
3、品牌和销售网络是竞争取胜的必要条件；
4、产品品种多、生产量大，保质期短 ；
5、销售客户数量多、业务频繁，多层次销售管理 ；
6、价格经常调整，灵活的销售政策 ；
7、储运、包装成本所占比例较高，经营损耗大 ；
8、销售方式批发、零售兼有 ；
9、产品需要进行批次和保质期管理；
10、多渠道进行销售等。 但目前中国食品工业还是以农副食品原料的初加工为主，精细加工的程度比较低，正处于成长期。食品行业为完全竞争行业，集中度较低，中小企业比例高，技术水平低，同质化严重，价格竞争激烈，利润空间狭小，随着行业整合及行业成熟度的提高，行业利润向大企业迅速集中，行业龙头企业将担当起行业资源整合的重任。 根据“十一五”食品工业的发展趋势，今后中国食品市场将朝着方便、快捷化；营养、保健化；多样化、功能化、安全化的方向发展，消费档次将逐渐提高。未来国际食品市场竞争的核心将集中在加工业的规模和科技水平方面，即通过实现规模经济和提高核心竞争力来争夺更大的市场份额。 在综合实际调研济南兴业银行相关临沂****肉制品有限公司、临沂**生物制品有限公司两户贷后检查，济南**食品发展有限公司、济南***食品有限公司、济南德**食品有限公司三户尽职调查的分析，同时结合食品整体行业特点研究的分析基础上，总结了以下食品行业企业总体风险特征： 1、目前国内正在加强食品安全建设，相关食品安全事件都有可能波及到公司及担保人正常运转。一方面，产品不合格，导致销售量锐减，严重影响了公司的销售利润增长；另一方面，因产品不合格问题还可能导致巨额赔偿，使企业的业绩增长雪上加霜。公司利润下降或因赔偿而造成亏损，也将严重影响着信贷资金的还款来源，从而导致银行信贷资金凸现损失风险，严重时将出现不良或造成损失。例如猪口蹄疫的爆发期，会给生猪养殖及相关加工企业造成较大影响。 2、食品行业是一个完全自由竞争的行业，行业壁垒小，科技含量不高，行业进入容易，竞争激烈，低水平重复投资严重。企业面临着严峻的竞争环境。由于很多食品企业为中小企业，在遇到经营困难时，很容易转变企业发展方向。或者改变投资策略，缺乏可持续发展的观念和长远的战略发展规划。 3、在调研中发现：很多中小型的食品加工型企业一方面要向上游客户提供大量的预付款用来采购原材料；另一方面，下游经销商存在大量的应收账款和其它应付款。从企业自身来讲，企业正常运营需要准备大量存货准备。导致企业的速动比率不高，企业流动资金压力较大。 4、很多食品企业具有一定的地域性，发展空间有限，总体成长性一般。部分企业经营规模较小，成长具有较大的不确定性，融资银行渠道一般是农信社或城商行，融资渠道比较单一。一旦资金周转不畅，这些企业的生产经营就容易出现问题，进而拖欠款项和逃废银行债务。 5、调研中发现，食品企业往往存在关联企业的问题。一方面，关联企业频繁内部往来可能资金的内部往来，导致报表的虚假繁荣。另一方面，不容易进行信贷资金流向的监管。 6、调查中发现，食品企业缺乏强有力的担保措施。往往由关联公司提供担保或者互保，甚至出现某些关联公司往往存在实际控制人为一人的情况。这样容易弱化我行第二还款来源，增加了相应风险。 二、把握食品企业贷前尽职调查和贷后工作要点： 1、针对食品安全问题。应该对食品行业企业进一步强化贷款调查评估工作。对产品质量检测控制工艺落后、内部管理制度混乱、有不良产品质量安全记录的企业严把准入关。其次是把食品安全作为相关企业贷后管理的重要内容。密切关注贷款客户产品质量和市场风险预警信号，对产品质量安全存在隐患的客户及时研究贷款风险防范措施。特别是鉴于国家已经取消食品生产企业免检产品标志，今后应该重点把客户食品生产年检合格情况作为年度贷款调查和贷后检查的重要内容。加强相应贷后管理，随时调整风险评估，保证银行信贷资金的安全。 2、尽职调查与贷后工作应通过实地深入的调查分析，对实际控制人及主要管理者的学历、家庭背景、从业经历、个人品质、经营能力、管理理念、经营业绩等情况进行正面或外围了解。同时尽可能通过企业外部机构或系统（企业主管部门、工商局、税务局、行业协会、人行等）间接调查了解企业及领导人的履约记录、资信情况、纳税情况、社会形象和资产负债情况。这样使我们通过对企业及领导层个人背景和资信状况有较充分认识和正确评价，防范食品企业股东或主要控制人可能存在的道德风险对我行授信的影响。通过现场实地尽职调查，认真分析公司治理机制的建设状况，包括但不限于股权结构是否清晰，内部控制机制是否完善，企业管理组织架构是否合理，企业规章制度是否完备，企业发展战略是否合理，各项决策是否得到有效贯彻，企业是否有持久发展的能力等等。 3、全面核实食品企业的财务信息真实性 尽职调查工作要重点对企业的资本结构和形态，现场核查企业的主要固定资产、原材料、产成品的状态；分析企业主营业务是否具有季节性及其对企业产销、货款回笼和现金流的影响因素。特别注意对企业应收，其它应收账款的期限及结算周期的情况。对发现人为虚报的财务信息，必须进行调整后再分析。要深入分析企业总体债务水平，包括期限结构、利息水平、或有负债水平和对短期债务的依赖程度。要结合企业预期现金流量和资产的流动性，考虑企业融资需求的真实性、融资计划的可靠性、经济周期的变化对企业偿债能力的影响等。 4、严格注意关联企业的资金往来状况。 针对食品企业内部往来较多的情况，尽职调查中应该注意企业银行大额往来款的情况，判断是否为关联企业往来款项，一是在资金流中提出关联企业数据。另外关注关联企业资金流向及用途。及时发现点。 5、增加有力担保措施，强化担保条件调查。 针对企业往往由关联公司提供担保或者互保的情况，要求企业引入外部担保和有效抵押资产，以增加风险抵抗能力。要对尽职调查发现存在互保行为的企业应列为重点审核对象，严格准入和监控。对于提供抵押担保的，应对其抵押物的状态、权属情况进行详细实地调查，确保抵押物的权属清晰，保证抵押合法有效。 作者：MBA0504班王兆东 兴业银行济南分行风险管理部 经理 个人简介：风险专职审查人民盟盟员 金融博士 经济师 民盟山东省委参政议政专家组成员 民盟山东省直三支部主委
